投資家自身がバブルに踊らないための心得、4つ

以下、投資家自身がバブルに踊らないための筆者なりの心得を記しておきましょう。それは、以下の4条件が揃ったら、慎重になるほうがいいかもしれない、ということです。

①バブルだと考える人に「今回だけは以前とは事情が違うから、従来の物差しで判断すべきではない」と反論する人が出てくる

→　平成バブル時は「日本経済は世界一になったのだから…」といわれたものです。

②地価や株価が高騰しているのに金融が緩和されたまま

→　バブル期は急激な円高で輸入物価が下落しており、好況でもインフレにならなかったので金融が緩和されたままでした。

③いままで株に興味のなかった人々が大量に参入してくる

→　読者の知人が「私の友達が株で儲けたらしい。株で儲けるのは簡単なようだから、自分も買ってみよう」などといいだしたら、読者は持っている株を全部売りましょう（笑）。

④当事者は盛り上がっているが、部外者は冷静

→　バブルの頃、海外では日本の地価や株価が異常だと考えていた人が多かったようです。当事者だけが盛り上がっていたのですね。

現在の状況を上記4条件に当てはめて考えてみると、未だバブルだとはいえないようだ、と筆者は考えています。

今回は、以上です。なお、本稿はわかりやすさを重視しているため、細部が厳密ではない場合があります。ご了承いただければ幸いです。

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塚崎 公義
経済評論家