2026年2月、株式投資による総利益が100億円（税引き後）という金字塔を打ち立て、投資界隈に衝撃を走らせた。しかし、好事魔多し。直後に発生したイラン情勢の緊迫化による相場急落に直撃し、3月の1か月間でマイナス42億円という、常人には想像を絶する損失を被ることになる。
◆◆16年目で初の“罠”「最大効率で往復ビンタを食らった」
名だたる億り人たちからも一目置かれるSTFさんが、なぜこれほどの巨額マイナスを喫したのか。彼は淡々と、その「構造」を分析する。「2月末に100億円の大台に乗せましたが、そこからが地獄でした。3月の1か月で、確定損と含み損を合わせてマイナス42億円。
原因を一言で言えば、激しいリバウンド（反発）を挟みながら下落していく相場に翻弄され、『最大効率で往復ビンタを食らった』ことに尽きます」（STFさん）
STFさんの基本戦略はシンプルだ。「相場が崩れればポジション（持ち株）を減らし、上昇局面では一気にアクセルを踏む」というもの。
「これまでのショック相場は、一方的に下げて、一方的に戻るのが定石でした。だから下げ局面ではポジションを縮小し、底を打って反転した瞬間に買い戻せば、一時的に被弾しても反発で取り返せた。
ところが今回は違った。16年の投資人生で経験したことがない、初めてのパターンでした」（STFさん）
この数年を振り返っても、2025年4月の「関税ショック」や、2024年8月の「令和のブラックマンデー」など、記録的な暴落はあった。しかし、それらは急落後の反発も極めて速やかだった。
対して、2026年3月の相場は「初めての経験だった」とSTFさんは振り返る。
「3月の相場は、一方的に下がるのではなく、日経平均株価が大きく下がっては1000円、2000円上昇し、またそこからドーンと下がる。ところが、また大きくリバウンドして、またドーンと下がる。こんなパターンが繰り返されたんです。
私は信用取引で、通常3倍程度のレバレッジをかけています。レバレッジをかけている以上、リスク管理から損切りはセットで必要です。だから相場が下がればポジションを減らす必要があります。
しかし、大きく下げた後に1000円、2000円と力強く反発する。ここで『下落は終わった』と判断してフルレバレッジ（信用取引の全力買い）で買い戻すと、そこからさらに奈落へ突き落とされる。このサイクルが何度も繰り返されたのです。
下がったら投げ、上がったから買ったものの、また下がる。このサイクルを繰り返し、最大効率で往復ビンタを食らってしまった。これが今回の損失の本質的な理由です」（STFさん）
個別銘柄のミスではなく、ボラティリティ（価格変動）の激しさに対応しきれなかった「ポートフォリオ管理の敗北」だと分析している。
「相場が荒れてボラティリティが激しいときは、どちらに振れるかわからないのだから、ポジション量自体を縮小しないといけません。それがうまくできなかった、ということです。
反省点として言えば、結果的に一時的なリバウンドだったのに『下落が終わった』と思ってフルレバで買ったのが間違いでした。
大きなリバウンドを何回も挟みながらの下落というのは、少なくとも記憶にある限り、私の16年の投資人生には一度もなかった。だから今まで通りのやり方でやってしまって、最大効率で食らってしまいました」（STFさん）
しかし、4月に入ると相場は一変。一方的な回復基調に乗ると、相場を力強くけん引する「半導体・生成AI関連」に資金を集中させ、損失の約半分を瞬く間に取り戻した。
◆◆震災で学んだ「ゲームのGOLD」と「現実の現金」
「もともとはサラリーマンで、経済の勉強をしたことも、投資の経験もゼロでした。きっかけは、資格取得ブームがあって、ゲーム感覚で楽しくなったこと。
日商簿記検定2級や宅建（宅地建物取引士）など、お金系・不動産系の資格を取っていったんですね。その流れでファイナンシャル・プランニング技能検定2級を取得したときに、株の仕組みや企業の財務諸表が読めるようになった。
『これならいけるかも』と100万円を入金したのが2010年。当時は円高の意味すらわかっていませんでした」（STFさん）
元手100万円で始め、瞬く間に750万円ほどに資産は増えた。しかし、直後に東日本大震災に遭遇。資産は4営業日で6分の1にまで溶けたという。
「あの経験が、私の原点です。『証券口座にあるお金は、いつなくなるかわからない』という感覚が体に染みつきました。証券口座の数字は、明日には消えるかもしれないゲームの”GOLD”のようなもの。
一方で、あれだけのことが起こっても元本割れにはならなかった。だったら、“利益が出たらしっかり出金することが大事”という考え方がここで確立しました」（STFさん）
その後、アベノミクスという歴史的強気相場を追い風に、3年で1億円、7年で10億円と、資産を加速度的に膨らませていった。
