生成AIの登場をきっかけに、世界の株式市場ではAI関連銘柄に巨額のマネーが流れ込んでいる。だが、35年以上にわたり株式市場を見続けてきた国際的投資家の木戸次郎氏は、「本当に見るべきなのはAI企業そのものではない」と指摘する。AI革命は、単なる技術革新ではなく、あらゆる産業の利益構造や競争原理を根底から変える「歴史的転換点」だという。では、AI時代に大きく成長する企業と、取り残される企業を分けるものは何なのか。これからの株式投資で必要になる「新しい視点」を木戸氏が解説する。
AIは資本主義のルールそのものを書き換える
AIという言葉を聞くと、多くの投資家は真っ先にAI関連銘柄を思い浮かべるだろう。半導体、データセンター、クラウド、生成AI、GPU。確かに、それらは今後も世界経済を牽引する成長分野であることに異論はない。
しかし、私はその見方だけでは今回のAI革命の本質を見誤ると考えている。私が考える「AIX」とは、AIという一つの技術への投資ではない。AIによって書き換えられる新しい資本主義そのものへの投資である。
私は35年以上、株式市場の世界で生きてきた。その間、日本のバブル経済と崩壊、IT革命、リーマン・ショック、アベノミクス、コロナ禍、そして現在のAI革命まで、幾度となく歴史の転換点を見てきた。
市場には、その時代を象徴する物語があり、その物語に世界中の資本が集まることで新しい時代が築かれてきた。
しかし、今回だけは決定的に違う。これまでの革命は新しい産業を生み出してきたが、AIは産業そのものではない。社会全体の利益構造を変え、資本主義のルールそのものを書き換えようとしているのである。
最近よく耳にする「AIX」とは
蒸気機関は人間の筋力を代替し、自動車は移動という概念を変え、インターネットは情報の流れを変えた。そしてAIは、人間の知的活動そのものを代替し始めている。
これは単なる技術革新ではない。人類が築いてきた経済活動の前提そのものが変わろうとしているのである。
だから私は、AI革命をインターネット革命の延長線上には位置付けていない。むしろ産業革命に匹敵し、それ以上の影響力を持つ歴史的転換点だと考えている。
最近、「AIX」という言葉を耳にする機会が増えてきた。AIとあらゆる産業を掛け合わせるという意味で使われ始めている概念である。金融、医療、教育、製造、物流、建設、司法、行政、農業、エネルギー。AIは一つの業界を変えるのではない。
