有事でも円が買われない、安全資産「円」の信頼はなぜ低下した？

「有事の円買い」が機能しなくなった背景

対イラン戦争という重大な地政学リスクの中で円が159円台後半まで下落している事実は、「有事の円買い」の機能不全を如実に示しています。極端なエネルギー輸入依存、海外への構造的な資金流出、そして大きな内外金利差という日本経済の脆弱性が露呈した結果、危機に際して単純に円が買われる時代は終わりを告げつつあります。

今起きているのは一時的な為替変動ではなく、「リスクオフの円買い」から「有事の円売り・ドル買い」への構造的なセンチメントの大転換といえるでしょう。